斑馬消費(fèi) 任建新

截至2022年底，中國(guó)乘用車保有量達(dá)到2.736億，已成為世界第一大汽車市場(chǎng)，預(yù)計(jì)未來幾年仍將保持6%以上的年均增速。

一般而言，乘用車車齡越過6年的臨界點(diǎn)，汽車服務(wù)開支便開始顯著增加。數(shù)據(jù)顯示，2022年中國(guó)乘用車的平均車齡為6.2年，預(yù)計(jì)2027年達(dá)到8年。

在此背景下，中國(guó)汽車服務(wù)市場(chǎng)，已經(jīng)進(jìn)入爆發(fā)期：最近5年的平均增速超過10%，2022年達(dá)到12398億元；預(yù)計(jì)未來5年將繼續(xù)保持9%以上的年均復(fù)合增長(zhǎng)率。

十幾年前，“碼農(nóng)”陳敏離開惠普研發(fā)中心加入一家車險(xiǎn)直銷公司，陰差陽(yáng)錯(cuò)進(jìn)入汽車后市場(chǎng)。2011年，他創(chuàng)立途虎養(yǎng)車網(wǎng)，以輪胎為切入點(diǎn)布局汽車服務(wù)市場(chǎng)。

從種子輪、A輪一直到F輪，10年時(shí)間，途虎進(jìn)行了16次融資，騰訊、愉悅資本、紅杉資本、方源資本等機(jī)構(gòu)合計(jì)投入近百億元。

借助燒錢模式積累的海量用戶，以及線上線下相結(jié)合的商業(yè)模式，途虎成為中國(guó)市場(chǎng)最大的線上線下一體化汽車服務(wù)平臺(tái)，中國(guó)汽車服務(wù)供應(yīng)商聚集的最大車主社區(qū)。

市場(chǎng)高速增長(zhǎng)，途虎地位穩(wěn)定，但令人大跌眼鏡的是，公司規(guī)模居然下降了。

2019年-2022年，途虎養(yǎng)車收入70.40億元、87.53億元、117.24億元、115.47億元，去年同比下降了1.5%。

在收入增長(zhǎng)停滯的背景下，公司大幅提高業(yè)務(wù)毛利率，讓減虧成為業(yè)績(jī)層面為數(shù)不多的亮點(diǎn)。即便如此，途虎養(yǎng)車仍然未能實(shí)現(xiàn)盈利，2019年-2022年凈利潤(rùn)分別為-34.28億元、-39.28億元、-58.45億元、-21.38億元，4年累計(jì)虧損153.40億元。

去年特殊的市場(chǎng)環(huán)境，并不是公司陷入增長(zhǎng)瓶頸的主要原因。畢竟，途虎線上業(yè)務(wù)鮮受影響，線下門店遍布全國(guó)，且整體開工率受損不大。

而且，汽車服務(wù)作為有車一族的剛需，維修、保養(yǎng)的需求可能會(huì)推遲，但大概率不會(huì)取消。

途虎養(yǎng)車業(yè)績(jī)下降的主要原因，還是因?yàn)殚T店數(shù)量的下降。

創(chuàng)立初期，途虎養(yǎng)車以電商銷售和給第三方汽車服務(wù)門店倒流為主要變現(xiàn)模式。

但是，汽車服務(wù)對(duì)線下場(chǎng)景深度依賴，要求途虎養(yǎng)車不得不把商業(yè)模式做重。畢竟，引流只是開始，更重要的還是線下的產(chǎn)品和服務(wù)。這個(gè)產(chǎn)業(yè)的核心價(jià)值，也在于此。

2016年，途虎養(yǎng)車以線上平臺(tái)為基礎(chǔ)，開設(shè)首家途虎工場(chǎng)店，后開啟加盟以及第三方合作門店。

截至2021年9月末，公司門店網(wǎng)絡(luò)包括202家自營(yíng)途虎工廠店和3167家加盟途虎工場(chǎng)店（由1538名加盟商管理），另外還有33223家合作門店。

2022年初，途虎養(yǎng)車遞交港股IPO招股書，重點(diǎn)提到了公司崛起的秘訣——飛輪效應(yīng)：為了使靜止的飛輪轉(zhuǎn)動(dòng)起來，一開始你必須使出很大的力氣；飛輪的速度一旦起來，后續(xù)就變得輕松。移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)燒錢吸引用戶，形成市場(chǎng)優(yōu)勢(shì)地位后謀求盈利，正是基于這個(gè)邏輯。

然而，沒等公司形成盈利能力，途虎養(yǎng)車的飛輪便慢了下來。截至2022年12月31日，公司旗下包括162家直營(yíng)途虎工場(chǎng)店、4491家加盟途虎工場(chǎng)店和20870家合作門店。

15個(gè)月時(shí)間，不僅直營(yíng)門店數(shù)量縮水，合作門店更是直接減少了12353家。合作門店板塊帶來的收入直接腰斬，成為公司收入下滑的主要原因。

整體門店數(shù)量暴降的根本原因在于，途虎養(yǎng)車體系內(nèi)的用戶增速下降，平臺(tái)無法持續(xù)為合作門店引流，拿不到更多業(yè)務(wù)的合作門店自然而然選擇了退出。

2019年-2022年，途虎養(yǎng)車年度交易用戶數(shù)分別為860萬、1100萬、1480萬、1650萬，最近3年的同比增速分別為27.9%、34.5%、11.5%。

所以，途虎養(yǎng)車有意無意間，將更多的資源傾向于輕資產(chǎn)的、且與公司綁定較深的加盟工場(chǎng)店。

當(dāng)然，對(duì)于途虎養(yǎng)車來說，更長(zhǎng)遠(yuǎn)的挑戰(zhàn)來自新能源汽車對(duì)傳統(tǒng)燃油車渠道的顛覆。

燃油車時(shí)代，銷售、服務(wù)分離，汽車服務(wù)市場(chǎng)主要由4S店和零散的街邊修車店兩大體系組成。但是，這兩端都存在自身難以解決的痛點(diǎn)，才讓處于中間地帶的途虎養(yǎng)車借助互聯(lián)網(wǎng)模式悄然崛起。

新能源汽車，保養(yǎng)需求本就遠(yuǎn)低于燃油車，且汽車品牌自營(yíng)服務(wù)模式成為新主流。

你可能會(huì)選擇去途虎養(yǎng)車換機(jī)油，但你會(huì)到這里更換新能源汽車的電池嗎？