權(quán)益來看，上周海外發(fā)達(dá)國(guó)家市場(chǎng)普遍上漲，A股表現(xiàn)較好。市場(chǎng)環(huán)境持續(xù)向好，北上資金大幅流入。

泓德基金表示，2023年開年以來，北向資金持續(xù)大幅凈流入，受此影響，北向資金比較青睞的食品飲料、家電、建材等行業(yè)板塊表現(xiàn)亮眼。此輪北向資金的持續(xù)凈流入始于去年11月初，當(dāng)時(shí)困擾國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)的兩大核心因素都出現(xiàn)了明顯變化，一是疫情防控措施的進(jìn)一步優(yōu)化，二是房地產(chǎn)市場(chǎng)迎多重利好。隨著市場(chǎng)對(duì)于中國(guó)經(jīng)濟(jì)2023年總體回升的信心逐漸增強(qiáng)，人民幣匯率在過去兩個(gè)月里出現(xiàn)了較大幅度升值，最新收盤于6.7附近，有利于北向資金的加大流入。

泓德基金也指出，雖然北向資金短期內(nèi)連續(xù)大幅凈買入的態(tài)勢(shì)難以維持，但從中長(zhǎng)期視角觀察，境外投資者在國(guó)內(nèi)A股市場(chǎng)的持倉規(guī)模遠(yuǎn)沒有觸及天花板。

債市方面，泓德基金表示，由于央行、銀保監(jiān)會(huì)在1月10日的信貸工作座談會(huì)中強(qiáng)調(diào)信貸要靠前發(fā)力，債市出現(xiàn)明顯的結(jié)構(gòu)性調(diào)整壓力。上周利率債有所上行，7-10 年期限表現(xiàn)相對(duì)較好。近期受疫情影響較大的旅游出行、線下消費(fèi)等有較明顯改善，疫情對(duì)經(jīng)濟(jì)的沖擊影響邊際減弱，市場(chǎng)對(duì)于基本面復(fù)蘇預(yù)期有所升溫。今年春節(jié)較早，春節(jié)前夕取現(xiàn)需求較高，疊加1月中下旬稅期，資金面難免會(huì)有波動(dòng)，節(jié)前債市可能會(huì)受到政策面和預(yù)期面的調(diào)整壓力。

風(fēng)險(xiǎn)提示：本材料中的觀點(diǎn)和判斷僅供參考，不構(gòu)成投資、法律、會(huì)計(jì)或稅務(wù)的最終操作建議或?qū)嶋H的投資結(jié)果。本基金管理人不保證其中的觀點(diǎn)和判斷不會(huì)發(fā)生任何調(diào)整或變更，且不就材料中的內(nèi)容對(duì)最終操作建議做出任何擔(dān)保。投資有風(fēng)險(xiǎn)，入市須謹(jǐn)慎。基金產(chǎn)品由基金管理公司發(fā)行與管理，銷售機(jī)構(gòu)不承擔(dān)產(chǎn)品的投資、兌付風(fēng)險(xiǎn)管理責(zé)任。