作者：李東耳

來源：GPLP犀牛財經(jīng)（ID:gplpcn）

7月24日，貝殼找房正式向美國證券交易委員會公開遞交招股書，擬在紐交所上市，股票代碼“BEKE”。據(jù)悉，高盛、摩根士丹利、華興資本為貝殼找房IPO的聯(lián)席主承銷商。

此次上市主體包括房地產(chǎn)中介鏈家、房地產(chǎn)交易及服務(wù)聚合平臺貝殼找房。若上市成功，貝殼找房將成為中國居住服務(wù)平臺第一股。

招股書顯示，貝殼找房創(chuàng)始人左暉持股28.9%，為第一大股東。其次為騰訊持股12.3%，軟銀持股10.2%，高瓴資本持股5.3%。資本市場預(yù)計，貝殼找房的估值或超過200億美元。

根據(jù)招股書，貝殼找房2019年交易總額為2.13萬億元，交易量突破220萬筆。貝殼找房的收入來自三部分：存量房交易、新房交易以及新興業(yè)務(wù)，主要收入來自于存量房交易及新房交易的傭金收入。2019年，存量房及新房銷售收入分別為245.69億元、202.74億元，占全部收入的97.5%。

但是，貝殼找房仍處于虧損狀態(tài)。2017年至2019年，貝殼找房營業(yè)收入分別為255億元、286億元、460億元；虧損分別為5.4億元、4.3億元、21.8億元。

值得注意的是，雖然營收規(guī)模不斷增長，但是貝殼找房毛利率卻逐漸下降，這也是連續(xù)3年虧損的重要原因。2018年，貝殼找房的毛利率為40.5%，2019年的毛利率則下降到24.3%，2020年一季度毛利率又進一步下降到18.2%。

貝殼找房在招股書中表示，募集資金主要用于技術(shù)研發(fā)拓展、新房交易服務(wù)、服務(wù)產(chǎn)品的多樣化和業(yè)務(wù)擴展，以及一般的公司用途。招股書里沒有明確表明此次IPO計劃募集資金的數(shù)額，實際金額待后續(xù)確認(rèn)。

此時海外上市或許不是最好的時機，此前有媒體披露，根據(jù)2016年鏈家同投資人簽訂“對賭”協(xié)議，若2021年前鏈家未能完成IPO，投資人有權(quán)在該情形發(fā)生后的任何時間要求回購?；蛟S是因為這個原因，貝殼找房不得不在此時遞交IPO材料。