2020年即將收官，私募正摩拳擦掌備戰(zhàn)年末行情，截至11月底，94.63%私募基金股票倉位過半，更有20.81%私募處于滿倉狀態(tài)。截至12月2日，今年以來新發(fā)基金1,326只，新基金募資額2.76萬億元，而封閉型產(chǎn)品占所有新發(fā)基金的36.2%。此外，沉寂數(shù)年的定增市場被再度激活，162只公募基金年內(nèi)累計參與定向增發(fā)獲配資金74億元，累計浮盈23億元。另一方面，存量分級基金告別市場進入“讀秒”階段，于2021年1月起終止上市。

而另一方面，12月1日，銀華基金管理股份有限公司（以下簡稱“銀華基金”）和中歐基金管理有限公司（以下簡稱“中歐基金”）分別推出了一只混合型基金，招商基金管理有限公司（以下簡稱“招商基金”）則于12月3日新發(fā)了一只股票型基金。

?

一、基金行業(yè)動態(tài)

1、今年以來封閉型產(chǎn)品發(fā)行超480只，占新發(fā)基金36.2%

數(shù)據(jù)顯示，截至12月2日，今年以來新發(fā)基金1,326只，新基金募資額2.76萬億元。從產(chǎn)品設(shè)計來看，帶封閉期設(shè)計的產(chǎn)品成一大亮點，今年以來超480只采取封閉期投資管理的模式，占所有新發(fā)基金的36.2%。中長期限封閉期產(chǎn)品也在增加，據(jù)不完全統(tǒng)計，超過121只基金設(shè)置持有期或定開期限超三年以上。

有35只偏股型基金和靈活配置型基金采取三年定開或設(shè)置三年持有期以上的管理模式，其中不乏明星基金經(jīng)理管理的產(chǎn)品，比如張坤管理的易方達優(yōu)質(zhì)企業(yè)三年持有期、趙楓管理的睿遠均衡價值三年持有、蕭楠管理易方達高質(zhì)量嚴選三年持有等。此外，有11只科創(chuàng)主題或科創(chuàng)板基金也采取了三年封閉期管理模式。

?

2、私募“摩拳擦掌”備戰(zhàn)年末行情，94.63%私募股票倉位過半

最新數(shù)據(jù)顯示，截至11月底，超九成私募基金倉位過半，更有兩成以上私募處于滿倉狀態(tài)。近期私募調(diào)研也頗為積極，距離2020年收官還有不到1個月時間，私募正摩拳擦掌備戰(zhàn)年末行情。具體來看，12月融智·中國對沖基金經(jīng)理A股信心指數(shù)為120.47，相較11月上升0.74個百分點，與此同時，12月A股市場趨勢預期信心指標值為129.87，環(huán)比上升2.6個百分點，也呈現(xiàn)小幅上漲趨勢。

私募對A股市場的樂觀情緒還體現(xiàn)在股票倉位上。截至11月底，股票主觀多頭策略型私募基金的平均倉位為81%，接近歷史最高水平。中高倉位的私募基金數(shù)量仍維持在高位，倉位在五成以上的私募占比高達94.63%。其中，八成以上倉位的私募占比達48.99%，環(huán)比上升4.23個百分點，20.81%的私募更是處于滿倉狀態(tài)。

?

3、機構(gòu)“跑步”入場參與定增，162只公募基金累計浮盈23億元

再融資新政自2月14日實施以來，公募、私募、券商資管、理財子公司等各大機構(gòu)投資者“跑步”入場，沉寂數(shù)年的定增市場被再度激活。數(shù)據(jù)顯示，截至12月2日，公募基金今年以來累計參與定向增發(fā)獲配資金74億元，而去年全年僅25億元。得益于今年權(quán)益市場行情向好，162只公募基金參與定增累計浮盈23億元，廣發(fā)科技先鋒、中歐時代先鋒等4只基金累計浮盈均過億。

截至12月2日，今年以來，公募基金累計參與定向增發(fā)獲配資金74.03億元，興全、廣發(fā)、南方分別以15.87億元、15.09億元、9.92億元位居前三。從單只基金看，廣發(fā)科技先鋒、易方達消費行業(yè)、興全趨勢、興全新視野獲配金額均超過3億元。今年盡管宏觀經(jīng)濟遭受新冠肺炎疫情沖擊，但在全球流動性寬松的帶動下，權(quán)益類資產(chǎn)估值快速提升，受益于此，今年參與定增的公募基金也賺得盆滿缽滿。截至12月2日，162只公募基金今年以來參與定增累計浮盈23億元，廣發(fā)科技先鋒、中歐時代先鋒、興全趨勢投資、廣發(fā)科技動力累計浮盈均過億，但也有7只基金定增處于浮虧狀態(tài)。

?

4、存量分級基金密集發(fā)布“終止”公告，告別市場進入“讀秒”階段

誕生于2007年、最高管理規(guī)模曾達到5,000億元的分級基金，歷經(jīng)13年的發(fā)展歷程，將自明年起集體告別市場。12月2日，存量分級基金密集發(fā)布分級份額終止運作并將終止上市等公告，此類產(chǎn)品最后交易日為今年12月31日，并于2021年1月起終止上市。

12月2日，在上交所上市的分級基金中，易方達國企改革指數(shù)分級、鵬華國證鋼鐵行業(yè)指數(shù)分級、長盛中證申萬一帶一路主題指數(shù)分級等產(chǎn)品，紛紛發(fā)布分級份額終止運作的實施方案。根據(jù)公告，上述產(chǎn)品的最后交易日定為2020年12月31日，摘牌日為2021年1月4日，終止上市日為2021年1月5日。深圳證券交易所也于近期密集發(fā)布公告，信誠中證智能家居指數(shù)分級、招商中證銀行指數(shù)分級、申萬菱信深證成指分級等存量分級產(chǎn)品已向深交所申請于2021年1月4日終止上市。根據(jù)《深圳證券交易所證券投資基金上市規(guī)則》相關(guān)規(guī)定，經(jīng)審查，深交所決定上述基金自2021年1月4日起終止上市交易，上述產(chǎn)品的最后交易日同樣為2020年12月31日。

?

5、年內(nèi)公募基金實現(xiàn)“雙增長”，新基金數(shù)量突破1,300只規(guī)模超2萬億元

2020年，公募基金市場實現(xiàn)了管理數(shù)量和規(guī)模雙增長?；饠?shù)量由去年年底的6,000余只增長至7,000余只，漲幅近17%。管理規(guī)模漲幅達21%，其中新發(fā)基金貢獻了增長規(guī)模的絕大部分比例。截至11月30日，今年新成立基金共1,320只，新基金數(shù)量突破1,300只，已超過新基金單年度發(fā)行數(shù)量的歷史紀錄1,153只（2016年全年），新成立基金規(guī)模超過2萬億元。

單看第三季度，公募基金發(fā)行規(guī)模就達到了1.27萬億元，超過前兩季度發(fā)行規(guī)模之和，創(chuàng)出歷史新高。第三季度公募基金大規(guī)模發(fā)行主要得益于7月上旬股市放量上漲，7月份滬深300指數(shù)漲幅達12.75%。市場快速上漲，以及下半年國內(nèi)經(jīng)濟逐漸復蘇帶動投資信心增加，公募基金公司趁勢加速發(fā)行新基金。受此影響，7月份公募基金累計發(fā)行金額高達5,336.6億元，創(chuàng)下了公募基金史上的單月發(fā)行紀錄。

?

二、基金公司動態(tài)

?

1、可投資A+H股市場，嘉實價值長青混合將于12月17日發(fā)行

伴隨公募基金規(guī)模邁入18萬億元時代，實力派基金經(jīng)理的“圈粉”效應也日益放大，尤其從今年上半年公募及專戶基金經(jīng)理可以相互兼職的新規(guī)實施后，一些專戶客戶對頭部的優(yōu)秀基金經(jīng)理提出了定制化產(chǎn)品需求。據(jù)悉，由嘉實基金價值風格投資總監(jiān)譚麗擔綱的嘉實價值長青混合型基金12月17日將重磅首發(fā)，投資門檻低至1元，還有不高于50%的股票倉位能投資于港股通標的股票，是一只可參與A+H股市場投資的全市場基金。

據(jù)悉，譚麗是市場由專戶轉(zhuǎn)公募背景的基金經(jīng)理，擁有19年A股、H股投研經(jīng)驗，兼具QFII及公募管理經(jīng)驗。包括譚麗在內(nèi)的價值風格基金經(jīng)理較少追逐市場熱點，而更傾向于逆向投資市場關(guān)注度較低的價值標的，因此在機構(gòu)抱團瓦解、市場風格切換的行情中表現(xiàn)較好。此外，由于注重低估值帶來的安全邊際，價值風格基金經(jīng)理往往在下跌市場中防御能力較強。

?

2、錨定經(jīng)濟增長主引擎，興業(yè)基金首發(fā)消費主題基金

在促消費、擴內(nèi)需的政策導向下，疊加消費品本身的持續(xù)性、盈利性、穩(wěn)定性和成長性，讓消費行業(yè)成為資本市場中投資布局的優(yōu)質(zhì)賽道。興業(yè)基金近日公告，12月1日起首發(fā)消費主題基金——興業(yè)消費精選混合，該基金采用雙基金經(jīng)理制，由權(quán)益投資總監(jiān)馮烜搭檔擁有9年消費投研經(jīng)驗的蔣麗絲。

興業(yè)消費精選混合的發(fā)售材料顯示，該產(chǎn)品基于對消費行業(yè)演變和趨勢的理解，動態(tài)分析影響行業(yè)發(fā)展和企業(yè)盈利的關(guān)鍵性、趨勢性因素，精選其中具有較高成長性、較強競爭優(yōu)勢、較高投資價值的優(yōu)質(zhì)個股，而其所定義的消費精選主題相關(guān)行業(yè)主要指終端消費者為滿足日常衣食、住行、文娛、康教而直接購買的商品和服務。

?

3、“指基龍頭”華寶中證銀行ETF規(guī)模創(chuàng)新高，兩日吸金3.5億元

自11月中旬起，銀行股開啟一波上揚走勢，11月單月中證銀行指數(shù)8.96%。12月首個交易日，銀行板塊更是表現(xiàn)亮眼，當日指數(shù)上漲2.76%，其中，廈門銀行、西安銀行、青島銀行、紫金銀行紛紛漲停。12月2日，銀行板塊出現(xiàn)微調(diào)，指數(shù)收跌0.52%。在此背景下，銀行主題場內(nèi)指基龍頭——華寶中證銀行ETF規(guī)模也水漲船高，最新估算規(guī)模達81.13億元，創(chuàng)歷史新高。

11月19日至今，華寶中證銀行ETF就出現(xiàn)持續(xù)凈申購。數(shù)據(jù)顯示，11月19日，該只銀行ETF份額規(guī)模為62.8億份，當日份額規(guī)模還處于階段性低點，隨后便觸底回升。12月1日，其總份額達67億份，創(chuàng)下近3周來高點。按12月1日的最新單位凈值1.2108元計算，最新估算規(guī)模達81.13億元，創(chuàng)歷史新高，穩(wěn)居第一大銀行主題ETF。從單日成交額來看，12月1日，銀行ETF場內(nèi)單日成交額高達7.37億元。最近5個交易日，其日均場內(nèi)成交額也達到6.05億元，場內(nèi)交投之活躍可見一斑。從資金流入情況來看，繼上周五“吸金”1.69億后，最近兩個交易日，該銀行ETF又合計“吸金”3.5億元。3天合計凈流入5.19億元。

?

4、迎合投資者“走出去”需求，易方達旗下多只QDII指數(shù)基金提高申購上限

在我國擴大金融開放的背景下，境內(nèi)投資者對海外優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)的配置需求與日俱增。為進一步滿足境內(nèi)機構(gòu)和個人投資者“走出去”的需求，在QDII額度充沛的基礎(chǔ)上，易方達基金近日一舉將旗下中概互聯(lián)ETF聯(lián)接、標普500LOF、納指100LOF等多只QDII指數(shù)產(chǎn)品的申購上限提高至千萬元級別。

從產(chǎn)品來看，此次提額的指數(shù)基金均為深受歡迎的主流QDII指數(shù)基金，是易方達一站式產(chǎn)品線中的“熱門工具”。其中，中概互聯(lián)ETF聯(lián)接基金是一籃子投資阿里、騰訊、美團、拼多多、京東、網(wǎng)易等海外上市的中國互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)的工具，對中概互聯(lián)網(wǎng)龍頭有極佳的代表性，此次單賬戶每日的申購上限分別提高到3,000萬人民幣或600萬美元；標普500LOF和納指100LOF的標的指數(shù)是美股市場最具代表性的指數(shù)，此次申購上限也雙雙提高到了單賬戶每日1,000萬人民幣或200萬美元。

?

5、采用低估值成長核心策略，中歐價值成長12月初發(fā)行在即

隨著國內(nèi)經(jīng)濟持續(xù)復蘇，有著長期可持續(xù)成長潛力且估值合理的優(yōu)質(zhì)企業(yè)備受關(guān)注。不少具有前瞻性目光、投研實力出色的專業(yè)投資人正積極布局，希望能分享低估值成長標的潛在的長期機遇。據(jù)悉，擬由王健掌舵的中歐價值成長混合將于12月初正式發(fā)行。

公開資料顯示，中歐價值成長的股票投資比例為基金資產(chǎn)的60%-95%，投資于價值成長相關(guān)證券不低于非現(xiàn)金基金資產(chǎn)的80%，港股通標的股票投資比例不超過全部股票資產(chǎn)的50%。該基金將采用低估值成長（GARP）這一核心策略。

?

三、新基金發(fā)行

1、招商基金新發(fā)股基，賈成東“一拖六”最低任職回報僅0.42%

12月3日，招商基金新發(fā)了一只股票型基金，為招商產(chǎn)業(yè)精選股票型證券投資基金（以下簡稱“招商產(chǎn)業(yè)精選股票A”），賈成東出任基金經(jīng)理。

公開信息顯示，招商產(chǎn)業(yè)精選股票A以“在嚴格控制投資風險、保持基金資產(chǎn)流動性的前提下，利用基金管理人投研團隊在不同領(lǐng)域的研究優(yōu)勢，通過對企業(yè)基本面的深入研究，精選出具有長期發(fā)展?jié)摿Φ纳鲜泄?，在有效控制風險的基礎(chǔ)上實現(xiàn)基金資產(chǎn)的長期穩(wěn)定增值”為投資目標，投資范圍為具有良好流動性的金融工具，包括國內(nèi)依法發(fā)行上市的股票(包括主板、中小板、創(chuàng)業(yè)板及其他中國證監(jiān)會允許基金投資的股票)、內(nèi)地與香港股票市場交易互聯(lián)互通機制下允許投資的規(guī)定范圍內(nèi)的香港聯(lián)合交易所上市的股票(簡稱“港股通標的股票”)、債券(包括國債、央行票據(jù)、金融債券、企業(yè)債券、公司債券、中期票據(jù)、短期融資券、超短期融資券、次級債券、政府支持機構(gòu)債、政府支持債券、地方政府債、可轉(zhuǎn)換債券、可分離交易可轉(zhuǎn)債、可交換債券及其他經(jīng)中國證監(jiān)會允許投資的債券)、資產(chǎn)支持證券、債券回購、同業(yè)存單、銀行存款(包括協(xié)議存款、定期存款及其他銀行存款)、貨幣市場工具、股指期貨、國債期貨，以及法律法規(guī)或中國證監(jiān)會允許基金投資的其他金融工具。

賈成東，2015年加入招商基金，現(xiàn)任投資管理四部總監(jiān)兼招商行業(yè)精選股票型證券投資基金、招商優(yōu)質(zhì)成長混合型證券投資基金(LOF)、招商研究優(yōu)選股票型證券投資基金、招商財經(jīng)大數(shù)據(jù)策略股票型證券投資基金、招商科技動力3個月滾動持有股票型證券投資基金基金經(jīng)理。在加盟招商基金前，賈成東曾就職于國泰基金管理有限公司，歷任量化、宏觀、策略、煤炭及銀行研究員。

自2020年11月12日，賈成東開始管理招商產(chǎn)業(yè)精選股票A。截至12月3日，賈成東正管理著5只股票型基金和1只混合型基金，股票型基金除招商產(chǎn)業(yè)精選股票A外，分別為招商科技動力3個月股票A，任職回報率0.42%；招商財經(jīng)大數(shù)據(jù)股票A，任職回報率7.77%；招商研究優(yōu)選股票A，任職回報率38.07%；招商行業(yè)精選股票基金，任職回報率219.07%。其中，招商財經(jīng)大數(shù)據(jù)股票A、招商行業(yè)精選股票基金兩只股基近1年階段漲幅分別為47.91%、99.06%，同期同類平均漲幅為42.99%，兩只股基均跑贏同類平均。此外，賈成東還管理著1只混基，為招商優(yōu)質(zhì)成長混合(LOF)，近1年階段漲幅為86.59%，領(lǐng)跑同期同類平均漲幅40.95%。

?

2、中歐基金王健祭出新混基，任職3只“?；被貓舐示?00%

12月1日，中歐基金祭出一只混合型基金，為中歐均衡成長混合型證券投資基金（以下簡稱“中歐均衡成長混合A”），基金經(jīng)理為王健。

公開信息顯示，中歐均衡成長混合A以“在力爭控制投資組合風險的前提下，追求資產(chǎn)凈值的長期穩(wěn)健增值”為投資目標，投資范圍為具有良好流動性的金融工具，包括國內(nèi)依法發(fā)行上市的股票(包括中小板、創(chuàng)業(yè)板以及其他經(jīng)中國證監(jiān)會允許發(fā)行上市的股票)、港股通標的股票、債券(包括國債、地方政府債、政府支持機構(gòu)債、金融債、企業(yè)債、公司債、央行票據(jù)、中期票據(jù)、短期融資券、超短期融資券、可轉(zhuǎn)換債券、可交換債券、公開發(fā)行的次級債、分離交易可轉(zhuǎn)債的純債部分等)、資產(chǎn)支持證券、債券回購、銀行存款、同業(yè)存單、現(xiàn)金、衍生工具(包括國債期貨、股指期貨、股票期權(quán))、信用衍生品以及法律法規(guī)或中國證監(jiān)會允許基金投資的其他金融工具。

王健，2015年6月加入中歐基金，曾任策略組負責人兼投資經(jīng)理，現(xiàn)任策略組負責人、投資總監(jiān)，中歐新動力混合型證券投資基金(LOF)、中歐瑾和靈活配置混合型證券投資基金、中歐養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)混合型證券投資基金、中歐嘉和三年持有期混合型證券投資基金基金經(jīng)理。在加入中歐基金前，王健歷任紅塔證券研究中心醫(yī)藥行業(yè)研究員，光大保德信基金管理有限公司醫(yī)藥行業(yè)研究員、基金經(jīng)理。

自2020年11月14日，王健開始管理中歐均衡成長混合A。截至12月3日，王健共任職6只混合型基金，除中歐均衡成長混合A、中歐價值成長混合A暫無回報率信息外，4只混基分別為中歐嘉和三年混合A，任職回報率為28.54%；中歐嘉澤靈活配置混合，任職回報率為126.35%；中歐新動力混合(LOF)A，任職回報率為119.85%；中歐養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)混合，任職回報率為135.61%。其中，中歐嘉澤靈活配置混合、中歐新動力混合(LOF)A、中歐養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)混合近1年漲幅分別為74.76%、70.62%、59.33%，均領(lǐng)跑同類平均漲幅40.95%。

?

3、銀華基金發(fā)新混基鄒維娜“一拖九”，債基跑輸滬深300漲幅

12月1日，銀華基金推出一只混合型基金，為銀華招利一年持有期混合型證券投資基金（以下簡稱“銀華招利一年持有期混合A”），鄒維娜擔任基金經(jīng)理。

公開信息顯示，銀華招利一年持有期混合A以“通過把握股票市場、債券市場的投資機會，采用較靈活的資產(chǎn)配置策略，力爭實現(xiàn)基金資產(chǎn)的長期穩(wěn)健增值”為投資目標，投資范圍包括國內(nèi)依法發(fā)行上市的股票(包括中小板、創(chuàng)業(yè)板及其他經(jīng)中國證監(jiān)會核準或注冊上市的股票)、港股通標的股票、債券(包括國內(nèi)依法發(fā)行和上市交易的國債、央行票據(jù)、政策性金融債券、金融債券、企業(yè)債券、公司債券、中期票據(jù)、短期融資券、超短期融資券、公開發(fā)行的次級債券、地方政府債券、可轉(zhuǎn)換公司債券(含分離交易的可轉(zhuǎn)換公司債券的純債部分)、可交換債券及其他經(jīng)中國證監(jiān)會允許投資的債券)、資產(chǎn)支持證券、債券回購、同業(yè)存單、銀行存款(包括協(xié)議存款、定期存款及其他銀行存款)、現(xiàn)金、金融衍生工具。

鄒維娜，2012年10月加盟銀華基金，現(xiàn)任投資管理三部副總監(jiān)兼銀華信用四季紅債券型證券投資基金、銀華信用季季紅債券型證券投資基金、銀華永利債券型證券投資基金、銀華永益分級債券型證券投資基金、銀華純債信用主題債券型證券投資基金(LOF)等基金經(jīng)理。加盟銀華基金前，鄒維娜曾在國家信息中心中經(jīng)網(wǎng)數(shù)據(jù)有限公司從事宏觀經(jīng)濟分析相關(guān)工作，在中再資產(chǎn)管理股份有限公司任投資經(jīng)理助理、自有賬戶投資經(jīng)理。

自2020年11月9日，鄒維娜開始管理銀華招利一年持有期混合A。截至12月3日，鄒維娜“執(zhí)掌”多只基金，包括2只混基、4只定開債基和3只債基。管理的混基除銀華招利一年持有期混合A外，還有銀華匯盈一年持有期混合A，任職258天回報率僅3.35%；4只定開債基分別為銀華歲盈定期開放債券、銀華添潤定期開放債券、銀華添澤定開債、銀華添益定開債，其近1年漲幅分別為2.42%、3.04%、2.91%、3.14%，“不敵”同期滬深300漲幅31.32%；此外，3只債基分別為銀華純債信用債券(LOF)、銀華信用季季紅債券A、銀華信用四季紅債券A，而其近1年漲幅分別為2.46%、2.38%、2.61%，同樣跑輸滬深300。