現(xiàn)金替代比例上限100%，意味著可以全現(xiàn)金申贖短融ETF。 最小申購、贖回單位的預(yù)估現(xiàn)金部分，也稱預(yù)估現(xiàn)金差額，為2020-12-23日最小申購、贖回單位凈值減去2020-12-24日的PCF成份股預(yù)估全價。

對于投資者來說，有了IOPV，可以較為準確地反映ETF份額盤中的實時凈值，提高了ETF交易的透明度。

投資者都知道，普通基金一般只在每日日終公布基金凈值，一般是每個交易日晚上8點后由基金管理人公布。這是因為普通基金只在一級市場交易，對價也需要在日終進行結(jié)算。而作為“交易所交易基金”，ETF不僅每日日終會由ETF管理人公布基金凈值，交易所還會在盤中實時公布ETF的IOPV。

ETF是一種同時在一級市場實物申購和二級市場買賣的“開放式交易型基金”，那就存在“一級市場的價值”和“二級市場的價值”。其中，“二級市場的價格”就是行情軟件里展示的ETF買賣價格（場內(nèi)報價），那ETF的“一級市場的價值”如何體現(xiàn)呢？

既然ETF是代表一攬子股票的基金，那交易所就會實時給出一攬子股票的實時價格，具體是每15秒計算并給出ETF的當(dāng)前實際凈值的近似值，這個近似值就被稱為ETF當(dāng)前參考凈值（Indicative Optimized.Portfolio Value，英文簡稱IOPV）。

ETF的價值反映涉及三個指標：IOPV、凈值和價格