上證50指數(shù)是由上海證券市場規(guī)模大、流動(dòng)性好、盈利較好分紅較多、運(yùn)行較穩(wěn)定的最具代表性的50只股票組成樣本股，綜合反映上海證券市場最具市場影響力的一批龍頭企業(yè)的整體狀況，代表了中國傳統(tǒng)經(jīng)濟(jì)的骨干力量，類似道瓊斯指數(shù)。

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上證50股指期權(quán)看漲期權(quán)的交易代碼為HO合約月份-C-行權(quán)價(jià)格，看跌期權(quán)的交易代碼為HO合約月份-P-行權(quán)價(jià)格，合約乘數(shù)為每點(diǎn)100元，交易保證金系數(shù)為12%（和滬深300股指期權(quán)的保證金系數(shù)相同）。

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上證50股指期權(quán)相關(guān)交易規(guī)則如下：

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一、上市交易合約和掛盤基準(zhǔn)價(jià)

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上證50股指期權(quán)首批上市合約月份為2023年1月（HO2301）、2023年2月（HO2302）、2023年3月（HO2303）、2023年6月（HO2306）、2023年9月（HO2309）和2023年12月（HO2312）。

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各合約掛盤基準(zhǔn)價(jià)由交易所在合約上市交易前一交易日公布。

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二、交易指令每次最大下單數(shù)量

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上證50股指期權(quán)各合約限價(jià)指令的每次最大下單數(shù)量為20手。

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三、交易保證金

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上證50股指期權(quán)各合約的保證金調(diào)整系數(shù)為12%，最低保障系數(shù)為0.5。

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四、持倉限額

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同一客戶某一月份上證50股指期權(quán)合約單邊持倉限額為1200手（在不同會員處持倉合并計(jì)算）。

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五、相關(guān)費(fèi)用

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上證50股指期權(quán)合約的手續(xù)費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)為每手15元，行權(quán)（履約）手續(xù)費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)為每手2元。交易所暫不收取上證50股指期權(quán)合約的申報(bào)費(fèi)。

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六、做市商

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上證50股指期權(quán)做市商可以在交易日9:30-15:00，通過會員向交易所申請雙向期權(quán)持倉自動(dòng)對沖平倉，自動(dòng)對沖平倉暫不收取手續(xù)費(fèi)，申請后持續(xù)有效。做市商也可以在上述時(shí)間申請取消自動(dòng)對沖平倉。做市商所有月份上證50股指期權(quán)合約單邊持倉限額為15000手。做市商所有月份上證50股指期貨合約單邊持倉限額為4800手。交易所將加強(qiáng)做市商梯隊(duì)建設(shè)和精細(xì)化管理。

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七、詢價(jià)限制

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客戶對同一期權(quán)合約的詢價(jià)時(shí)間間隔不得小于60秒。

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期權(quán)合約最優(yōu)買賣報(bào)價(jià)價(jià)差小于等于下表價(jià)差時(shí)，不得詢價(jià)。

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股指期權(quán)跟ETF期權(quán)相比有什么不同？

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股指期權(quán)相對于ETF期權(quán)交易具有更大的便利性：

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1）現(xiàn)金交割的便利性，結(jié)算時(shí)只需對盈虧部分現(xiàn)金結(jié)算而不需要用大量資金去行使期權(quán)；另外對于不想接現(xiàn)貨的客戶不需要臨近到期前對價(jià)內(nèi)期權(quán)平倉。

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2）上證50股指期權(quán)合約價(jià)值約更高，遠(yuǎn)大于50ETF期權(quán)的合約價(jià)值，對于機(jī)構(gòu)投資者來說套期保值更加方便。

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3）上證50股指期權(quán)對應(yīng)標(biāo)的是上證50指數(shù)，能和上證50指數(shù)成分股完全對應(yīng)，而上證50ETF和上證50指數(shù)間的漲跌仍存在一定差異；

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4）行權(quán)價(jià)格間距更小，選擇更靈活。

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