本篇內(nèi)容摘要：

日本人口在“超少子化”階段中經(jīng)歷了勞動力人口達(dá)峰以及人口總量的達(dá)峰，對于宏觀經(jīng)濟(jì)的影響主要在于公共投資和地產(chǎn)投資的回落，制造業(yè)和消費呈現(xiàn)出結(jié)構(gòu)性變化。截至2023年，日本總?cè)丝谶_(dá)峰（2009年）已有14年，勞動力人口占比達(dá)峰（1992年）已有31年，在這期間，日本面臨的主要社會問題在于少子老齡化與社保支出的結(jié)構(gòu)，并在這兩方向上出臺了大量應(yīng)對政策。日本投資回落的同時，制造業(yè)結(jié)構(gòu)上，運輸設(shè)備、高端機(jī)械設(shè)備和化學(xué)制品產(chǎn)出占比擴(kuò)張。消費結(jié)構(gòu)上，服務(wù)業(yè)與耐用品消費的占比加速提升。

來源：國海證券

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