POE可能是未來主流路線

未來幾年全球集中電站翻身會帶動雙面組件發(fā)展進(jìn)而?拉動POE應(yīng)用。POE粒子國產(chǎn)化后，POE膠膜有望逐步成為主流路線?，POE大類（含EPE、PE）滲透率目前?23%左右，未來3-4年有望到60%以上。
市場當(dāng)下多關(guān)注POE粒子，忽視了POE膠膜制備難度。

福斯特：領(lǐng)軍公司，市占率超50%，工藝運(yùn)營（設(shè)備自制）、產(chǎn)品能力（最早達(dá)標(biāo)N型）、供應(yīng)鏈能力保持領(lǐng)先。公司強(qiáng)勁擴(kuò)產(chǎn)，POE擴(kuò)產(chǎn)力度更大，其POE較EVA的市占率、盈利能力都有提升。

海優(yōu)新材：2022公司受上海疫情、EVA庫存影響大，盈利在底部；公司大幅擴(kuò)產(chǎn)，庫存也較多，盈利水平有?望反轉(zhuǎn)。公司P型EPE產(chǎn)品保持領(lǐng)先，受益于集中電站的放量，N型產(chǎn)品也在推廣。?


激智科技：領(lǐng)先的光學(xué)膜公司，該業(yè)務(wù)良率不斷提升盈利會修復(fù)。光伏背板快速崛起進(jìn)入前列，成為晶科、隆基主供應(yīng)商之一，自身有pet膜后勁強(qiáng)。POE膜產(chǎn)能建設(shè)順利，持續(xù)導(dǎo)入客戶，產(chǎn)能從幾千萬平米到?23年中近2億平，有望帶來強(qiáng)勁業(yè)績增量。公司TOPCon間隙膜也開始上量。

風(fēng)險提示：（該建議僅作為投資參考，據(jù)此操作風(fēng)險自行承擔(dān)。投顧：王志輝?，證書編號?：A0690612110001）