一、行權(quán)

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行權(quán)方式

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期權(quán)的行權(quán)方式分為歐式行權(quán)和美式期權(quán)，歐式期權(quán)即期權(quán)買方只能在期權(quán)到期日行權(quán)，美式期權(quán)即期權(quán)買方能在期權(quán)到期日前的任何一個交易日進行行權(quán)。

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行權(quán)價格

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行權(quán)價格，即合約雙方約定的未來買入或賣出標的資產(chǎn)的價格。

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實值

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行權(quán)價格低于標的價格的認購期權(quán)，以及行權(quán)價格高于標的價格的認沽期權(quán)。

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平值

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行權(quán)價格與標的價格一致的認購期權(quán)和認沽期權(quán)。

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虛值

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行權(quán)價格高于標的價格的認購期權(quán)，以及行權(quán)價格低于標的價格的認沽期權(quán)

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例:假設(shè)標的價格為2.200元

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合約到期月份

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期權(quán)合約通常按月到期。深交所期權(quán)合約到期月份為當月、下月及隨后的兩個季月，4個月份同時掛牌交易。其中，季月指的是3月、6月、9月、12月。

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合約到期日

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到期日是合約有效的最后日期，為每個合約到期月份的第四個星期三(遇法定節(jié)假日、滬深交所休市日順延至次一交易日)。

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行權(quán)日

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行權(quán)日是指期權(quán)買方可以提出行使權(quán)利的日期，與合約到期日、最后交易日相同。

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行權(quán)申報

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期權(quán)買方如需行權(quán)，應(yīng)當委托期權(quán)經(jīng)營機構(gòu)在行權(quán)日的9:15至11:30、13:00至1530通過滬深交所申報。

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行權(quán)指令合并申報

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深市行權(quán)指令合并申報是指:在行權(quán)日持有相同合約標的認購認沽權(quán)利倉的投資者，選擇認沽期權(quán)行權(quán)價高于認購期權(quán)行權(quán)價的組合，以1張認購期權(quán)權(quán)利倉、1張認沽期權(quán)權(quán)利倉為基本單位，通過深交所合并申報行權(quán)，申報數(shù)量是一個基本單位或其整數(shù)倍。中國結(jié)算按認沽認購合約行權(quán)價差額進行現(xiàn)金交收。

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二、交收

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行權(quán)交收日

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在行權(quán)日的次一交易日，中國結(jié)算為投資者完成行權(quán)交收。

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交割方式

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期權(quán)合約交割方式分為實物交割和現(xiàn)金交割。深交所股票期權(quán)采用實物交割，特殊情況下采用現(xiàn)金交割。

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行權(quán)交收

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行權(quán)交收時，認購期權(quán)買方準備足額資金，賣方準備足額合約標的，進行行權(quán)交收，認沽期權(quán)買方準備足額合約標的，賣方準備足額資金，進行行權(quán)交收。

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認購期權(quán)的義務(wù)方在行權(quán)日(E)得知自己被指派行權(quán)后，如果應(yīng)付標的不足，需在E+1日補足應(yīng)付標的。如果E+1日日終，應(yīng)付標的不足，不足的部分會轉(zhuǎn)為現(xiàn)金結(jié)算和交割。

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認沽期權(quán)的權(quán)利方遇到E日標的全天停牌，或盤中停牌至收盤，從而標的不足的，也適用于現(xiàn)金結(jié)算。

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當日申購的跨市場股票ETF份額可用于當日行權(quán)交收。

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更多期權(quán)知識來源：期權(quán)醬