①經(jīng)常賬戶差額。經(jīng)常項(xiàng)目收支差額是各國國際收支中最基本、最重要的 差額，對(duì)匯率變動(dòng)的影響力也最大。當(dāng)一國對(duì)外收支經(jīng)常項(xiàng)目處于順差時(shí)，該國 貨幣的匯率趨于上升；反之，其匯率趨于下降。

②通貨膨脹的差異。若一國發(fā)生通貨膨脹，而外國物價(jià)水平不變時(shí)，則該國貨幣購買力下降，其貨幣對(duì)外匯率就趨于下降；反之，則上漲。當(dāng)兩國均出現(xiàn) 通貨膨脹時(shí)，若國內(nèi)的通貨膨脹率高于國外的，則本幣匯率趨于下降；反之，本 幣匯率則趨于上升。

③利率差異。一國利率水平提高，可增加資本流入，抑制資本外流，使該 國貨幣的匯率上升；反之亦然。

④匯率預(yù)期。對(duì)匯率的心理預(yù)期正日益成為影響短期匯率變動(dòng)的重要因素 之一。如果交易者預(yù)期某國的通貨膨脹率將比別國高，實(shí)際利率將低于別國，經(jīng) 常項(xiàng)目收支將出現(xiàn)逆差等，則交易者會(huì)預(yù)期到該國貨幣匯率將呈跌勢(shì)，并將紛紛 拋售該國貨幣及其所表示的金融資產(chǎn)，使其匯率下跌。

⑤外匯干預(yù)。政府對(duì)經(jīng)濟(jì)干預(yù)的方式很多，其中政府對(duì)匯率的短期干預(yù)具 有更直接的效用。如中央銀行直接在外匯市場(chǎng)上買進(jìn)或賣出外匯，發(fā)表直接左右 公眾心理預(yù)期的聲明等。各國還可以通過宏觀經(jīng)濟(jì)政策的變化來影響匯率的變 動(dòng)。各國宏觀經(jīng)濟(jì)政策對(duì)匯率的影響主要反映在各國財(cái)政政策和貨幣政策的“松” 與“緊”的搭配上。

⑥經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率。匯率的變動(dòng)，最終是經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率的較量。從長(zhǎng)期看，當(dāng)一 國的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率快于另一國家時(shí)，該國的匯率趨于上升。反之，則下跌。