无码av一区二区三区无码,在线观看老湿视频福利,日韩经典三级片,成 人色 网 站 欧美大片在线观看

歡迎光臨散文網(wǎng) 會員登陸 & 注冊

暴跌的元宇宙第一股Roblox還行嗎?

2023-09-11 20:39 作者:小貝價值投資  | 我要投稿


?

Roblox發(fā)布2023二季度財報后,股價暴跌到30美元以下。Roblox是怎么了?還行嗎?

?

Roblox?發(fā)布2022年年報,我們就分析過Roblox這家企業(yè)《元宇宙第一股Roblox怎么樣了?》,這是一家UGC游戲平臺型公司,處于發(fā)展中并常年虧損,企業(yè)的護(hù)城河還沒有辦法下定論,企業(yè)價值也很難評估。

?

那咱們就把企業(yè)現(xiàn)在的事實列出來,分析一下企業(yè)現(xiàn)狀。

?

首先來看二季報數(shù)據(jù)。

?

1.?Roblox的二季報數(shù)據(jù)

?

Roblox平均日活用戶(DAU)為6550萬,同比增長25%;日活用戶平均預(yù)訂量(ABPDAU)為11.92美元,同比下降3%;預(yù)訂量為7.807億美元,同比增長22%;用戶在平臺花費總時長140億小時,同比增長24%;季度收入6.808億美元,同比增長15%;企業(yè)凈虧損2.828億美元,高于去年同期的1.76億美元。

?

據(jù)說暴跌是因為不及分析師預(yù)期,這反而說明了所謂的預(yù)期不靠譜。

?

Roblox凈虧損比去年同期增加的原因是“支持業(yè)務(wù)增長所需的費用較高”,如企業(yè)管理費用、開發(fā)商交換費、基礎(chǔ)設(shè)施和人事成本。

?

總體看來,Roblox的季報數(shù)據(jù)還可以的,而企業(yè)本身也在持續(xù)發(fā)展,與暴跌之前沒有什么大的變化和不同。

?

下面來看最近幾年的財務(wù)數(shù)據(jù)。

?

2.?Roblox近幾年的財務(wù)數(shù)據(jù)

?

我們把重要的財務(wù)數(shù)據(jù)列出來,看看企業(yè)最近幾年的財務(wù)變化情況。財務(wù)數(shù)據(jù)單位均為千美元。

?

先看營業(yè)收入如下圖所示。

?

?

?

圖看到收入在持續(xù)增長,但是增速在持續(xù)下滑,看起來不太樂觀。

?

當(dāng)然我們也要注意一個特殊情況,疫情三年很多人居家,是業(yè)績的爆發(fā)期,而現(xiàn)在是回歸正常的業(yè)績。

?

再看歸母凈利潤如下圖所示。

?

?

?

乍一看上面這圖是不是弄倒了?哈哈哈,圖沒有倒,因為利潤是負(fù)的柱狀圖自動朝下了。

?

圖看到利潤長期是負(fù)數(shù),企業(yè)處在長期虧損中,且利潤負(fù)增長率還挺高的,看起來很差。

?

再看自由現(xiàn)金流如下圖所示。

?

?

?

圖可知,疫情期間自由現(xiàn)金流挺好,而疫情過后則急劇下降,表現(xiàn)很差。

?

再看EBITDA如下圖所示。EBITDA即未計利息、稅項、折舊及攤銷前的利潤。

?

?

?

由上圖可知,EBITDA和自由現(xiàn)金流一樣,疫情期間挺好,而疫情過后則急劇下降,表現(xiàn)很差。

?

總體來說,Roblox收入還在增長,但增速下滑明顯(有疫情的特殊原因),企業(yè)常年虧損且虧損額還在擴(kuò)大,自由現(xiàn)金流和EBITDA也表現(xiàn)較差,整體財務(wù)表現(xiàn)很差。

?

再來看最近幾年的運營指標(biāo)。

?

3.?Roblox近幾年的運營指標(biāo)

?

我們再把重要的運營指標(biāo)列出來,看看企業(yè)最近幾年的運營指標(biāo)變化。

?

首先是日活用戶數(shù)據(jù)如下圖所示。

?

?

?

由上圖可以看到,日活用戶在持續(xù)增長,增長率有所下滑,并趨于穩(wěn)定。除了疫情期間的特殊增長,整體還算正常。

?

下面來看用戶的參與時間如下圖所示。

?

?

?

由上圖可以看到,用戶的參與時間在持續(xù)增長,增長率有所下滑,并趨于穩(wěn)定。除了疫情期間的特殊增長,整體也算正常。

?

下面來看用戶預(yù)訂數(shù)據(jù)如下圖所示。

?

?

?

由上圖可知,用戶的預(yù)訂數(shù)據(jù),經(jīng)過疫情期間的暴漲后,逐漸恢復(fù)正常。

?

下面來看平均每月付款用戶數(shù)和每月復(fù)購率,如下圖所示。

?

?

?

由上圖可見,平均每月的付費用戶數(shù),在緩慢的增長中,用戶每月的復(fù)購率在80%左右,每年同季度的復(fù)購率還有微增的趨勢。

?

總體來看,Roblox日活用戶數(shù)據(jù)和用戶參與時間在持續(xù)增長,用戶預(yù)訂數(shù)據(jù)也在恢復(fù)正常,平均每月付款用戶數(shù)在緩慢增長,每月復(fù)購率維持在80%左右。

?

運營指標(biāo)整體表現(xiàn)可以,說明企業(yè)有些護(hù)城河且還在成長中,由于其為UGC游戲平臺型公司,未來有可能形成《雙邊平臺網(wǎng)絡(luò)效應(yīng)》。

?

4.?總結(jié)

?

從財務(wù)數(shù)據(jù)來看,Roblox的表現(xiàn)差強(qiáng)人意,整體的指標(biāo)都比較差,也沒有轉(zhuǎn)好的跡象。

?

從運營指標(biāo)來看,Roblox的表現(xiàn)還算可以,指標(biāo)數(shù)據(jù)都在穩(wěn)步增長,沒有太大的問題。

?

總結(jié)來看,Roblox還是一個發(fā)展中的企業(yè),護(hù)城河在形成的過程中。Roblox還在持續(xù)虧損中,距離成熟的企業(yè)比較遠(yuǎn),理論上可以用市銷率估值,在文章《內(nèi)在價值之相對估值法》里曾經(jīng)介紹過,但恐怕會有較大的偏差。

?

我們研究跟蹤這種企業(yè)的成長過程,能夠更深入地理解企業(yè),當(dāng)企業(yè)成熟之后便于抓住投資機(jī)會,對我們投資有很大的幫助。

?

面對這樣的企業(yè),如果想投資的話,可以用小于5%的倉位進(jìn)行少量投資,這更加接近于風(fēng)險投資,要做好最壞的打算。

?

本文是對Roblox這家企業(yè)的跟蹤研究,不作為投資建議。

?

我是小貝,你有哪些想法,寫在留言區(qū)吧。


推薦閱讀:

價值投資體系

一只股票是否值得投資——以茅臺為例


暴跌的元宇宙第一股Roblox還行嗎?的評論 (共 條)

分享到微博請遵守國家法律
奉化市| 祁连县| 辽阳县| 白玉县| 达州市| 孙吴县| 怀安县| 靖江市| 松原市| 竹北市| 拉萨市| 静乐县| 肇庆市| 千阳县| 青海省| 独山县| 无极县| 渑池县| 麻栗坡县| 米林县| 屏东市| 乐山市| 石阡县| 工布江达县| 庆城县| 安丘市| 新宁县| 广东省| 凌云县| 上思县| 孝昌县| 金川县| 中山市| 盘锦市| 沅陵县| 本溪市| 沈阳市| 承德县| 崇义县| 南京市| 连山|